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西安饮食借杜康酒“解忧”受阻
发布日期:2013-09-30 17:22:59 来源: 经济日报 编辑:tczx 浏览次数:(6300921)

  目前,餐饮和白酒的契合度较高,餐饮是白酒消费的重要渠道,而白酒能成为餐饮企业的新增盈利点。西安饮食和杜康酒业的合作,需要建立在产品、渠道以及营销均良好的基础上

  近日,西安饮食股份有限公司发布公告称,公司拟与陕西杜康酒业集团有限公司签署《合作框架协议》,同时终止5月27日双方订立的《增资扩股意向协议》。待双方共同认可的增资扩股条件成熟时另行议定,包括并不限于增资扩股、并购、股权置换等方式。

  至此,被投资圈热炒3个多月的“饮酒事件”终于有了下文。专家表示,在高端餐饮和白酒业持续低迷的大背景下,企业积极寻求转型值得肯定,但在寻求“暖床”伙伴的道路上仍需谨慎。

  5月27日,西安饮食发布公告称,公司与杜康酒业签署了《增资扩股意向协议》,公司拟以不超过2亿元的现金或非货币资产参与杜康酒业增资扩股事项。此次股权收购事项不构成关联交易,杜康酒业的前5大股东为一致行动人,西安饮食参股杜康酒业,不会导致杜康酒业的控制权发生变更。消息一经传出,停牌多日的西安饮食在28日一开盘便“一”字涨停。

  可在随后的一段时间,西安饮食“2亿豪饮杜康”的举动频频受到质疑,有投资者爆料称,西安饮食拟重金增资的杜康酒业实际上仅是杜康酒的销售公司,并不具备杜康酒研发产销能力,更未拥有“白水杜康”的产品商标权及生产资质。若消息属实,则意味着西安饮食花费巨资购得的只是“空瓶杜康”。

  时隔3个多月,西安饮食终于打破沉默,宣布终止此前的增资扩股方案。其最新公告也从侧面印证了之前传言的可靠性。根据公告,杜康酒业及其关联企业已有明确意向,将对杜康酒业及其关联企业进行资源整合,最终将所有涉及“白水杜康”产品商标、生产加工、销售渠道等完整的产业链条整合集中到一个法人实体内。

  同时,杜康酒业承诺,若经过上述资源整合,整合后的新的法人实体拟通过增资扩股方式引入资本扩大企业规模时,杜康酒业及关联企业应执行其于上述框架协议签署日前确认的既有增资扩股投资方案,引入原定投资者。当完成前述既有投资方案并引入原定投资者后,杜康酒业及其关联企业将赋予西安饮食进一步增资扩股的权利。

  对此,中投顾问食品行业研究员向健军表示,西安饮食对杜康酒业暂缓收购事宜,主要是对杜康的估值出现变化。一方面,目前杜康的销售情况不容乐观,被收购后业绩或难以出现大幅逆转;另一方面,杜康酒业资产状况较为混乱,引起西安饮食对收购产生疑虑。西安饮食对收购杜康一事小心谨慎较为可取,盲目快速进行收购今后将对公司产生较大阻碍。

  西安饮食拥有西安餐饮业几乎所有的中华老字号品牌,其主要经营网点均位于西安市核心商业区。近年来,主营中高端餐饮、宾馆的西安饮食主营业务长期低迷,特别是去年国家限制“三公消费”以来,其业绩进一步下滑。

  公告显示,2013年上半年,西安饮食营业收入2.87亿元,同比下降4.71%,其中,第一、第二季度的单季收入增速分别为0.83%和负9.51%。在其三项主营业务中,餐饮服务营业收入同比下降了6.47%,为唯一下降的行业。

  虽然西安饮食暂缓增资杜康酒业,但从其公告来看,并不会轻易放弃双方之间的合作。西安饮食方面认为,杜康酒业及其关联企业,具备完整的知名品牌白酒的研发、生产、销售产业链,具有较高品牌知名度与市场影响力。通过对杜康酒业增资扩股,可以快速进入公司上游供应产品行业,在延伸公司产业链、完善公司的产品结构的同时,可以保持公司上游供应产品的质量、价格稳定,增强公司的市场竞争力与市场占用率。

  不过,目前白酒行业的境况更加糟糕,杜康酒业二季度销售收入更是同比大降两成。一位券商分析师认为,白酒行业目前还看不到复苏的趋势,西安饮食联手白水杜康的前景令人担忧,尽管目前暂时停止增资,但后续看来,增资一个区域性品牌并不能为西安饮食传统业务的改善打开局面。

  “虽然目前白酒行业较为低迷,但白酒行业的盈利能力依然较为稳定,这也是一些资本仍加大布局白酒行业的主要原因。同时,餐饮和白酒有较高的契合度,餐饮是白酒的重要渠道,而白酒能成为餐饮企业的新增盈利点。”向健军对双方合作较为看好,餐饮企业如果涉足白酒领域,将有效提高业绩,但两家企业合作的成功需要建立在产品、渠道以及营销均良好的基础上,西安饮食也不可盲目乐观。

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